美原油十五分钟图：（拉大）                             

美原油日线图：（拉大）

收盘总结：

　　周五国际原油期货价格震荡收高，布伦特油价达到近四年来最高水平，因伊拉克宣布所有由外国石油公司开发的油田遭遇不可抗力，而随着美国准备向中东增派数千名海军陆战队员和水兵，伊朗局势进一步升级。

　　纽约商交所4月WTI原油期货结算价上涨2.18美元，至98.32美元/桶，涨幅2.30%。4月WTI原油期约周五到期。5月WTI原油期货结算价上涨2.68美元，至98.23美元/桶，涨幅2.80%。

　　伦敦洲际交易所5月布伦特原油期货结算价上涨3.54美元，至112.19美元/桶，涨幅3.30%，这是2022年7月份以来的最高水平。

（注：最新国际原油移动加权变化率47.96%，为调价日起国内第10个工作日，按10个工作日推算，预期下一次中国国内成品油调价时间为2026年3月23日24时，目前预计价格上调2100元/吨左右。）

基本面：

1、本周布伦特原油期货价格上涨约8.8%，近月美国WTI原油期货结算价较上周五收盘时下跌约0.40%。周三布伦特原油与WTI原油的价差创下十多年来的最高水平，因中东供应风险加剧了全球和美国WTI原油之间的差距。

2、美以对伊朗的战争没有任何缓解迹象，伊朗境内关键能源基础设施遭到袭击，伊朗也对其包括沙特、卡塔尔和科威特在内的邻国发动打击。

3、美国总统表示，在军事打击持续针对伊朗官员之际，伊朗已无可对话的领导人，并再次强调要求伊朗不得拥有核武器。

4、市场预期，在关键航道霍尔木兹海峡重新开放前，因袭击导致的石油供应中断将持续数周甚至更久，这使得油价难以快速回落。

5、为了遏制不断飙升的油价，美国财政部长与能源部长则提及可能解除对部分伊朗海上原油的制裁以增加对亚洲的石油供应，并考虑进一步释放战略石油储备。同时，欧洲主要国家和日本表示愿共同努力，确保船只安全通过霍尔木兹海峡。

6、据周五报道，美国政府正在考虑采取占领或封锁伊朗哈尔克岛的措施，以迫使伊朗重新开放霍尔木兹海峡，此举还可能对供应造成压力。

7、周五贝克休斯显示，本周美国在用石油钻机数量增加2座，至自12月中旬以来的最高水平，同时本周天然气钻机数量减少2座。

8、市场对伊朗战争将迅速结束的希望正在消退，美国股市和债市双双下挫。周五标普500指数下跌1.5%。道琼斯指数收盘下跌约1%，即约450点。纳斯达克综合指数下跌2%，目前已接近陷入回调，即从近期高点下跌10%。许多人担心，油价飙升将推高消费者物价并拖累经济增长。

9、随着美国与以色列对伊朗的战争扰乱了中东地区的原油出口，亚洲多家炼油厂和石化公司纷纷下调开工率、关闭装置或宣布遭遇不可抗力。

　据悉，2026年1月至2月，中国从其最大供应国俄罗斯进口的原油量为2,180万吨，约合270万桶/日，较去年同期增长41%，是至少自2015年以来的最高水平。

10、周五上海原油期货价格震撼回落后上涨。

　上海交投最为活跃的5月原油期货合约开盘走高，开盘价为805.0元/桶，盘中最高价为814.0元/桶，盘中最低价为731.2元/桶。下午15:00，主力5月合约收盘下跌29.8元，为773.6元/桶，跌幅3.71%；结算价下跌27.0元，为776.4元/桶，跌幅3.36%，约合112.69美元/桶。周六凌晨2:30，5月合约价涨26.40元，至802.80元/桶。

分析：上海原油期货价格上涨，受国际原油期货市场价格上涨影响。

本周总结：

　　本周国际原油期货价格周度高位震荡，WTI油价小幅收低，但布伦特油价大幅收涨，本周WTI原油期货价格累计小幅下跌0.40%，布伦特原油期货价格累计上涨8.80%，形成五连涨。自2月28日美国和以色列攻击伊朗以来，布伦特和WTI这两种基准原油价格已上涨近40%。

　　本周国际原油价格震荡走高的主要影响因素有：

1、以色列表示，随着其军队彻夜轰炸伊朗各地据点，它已制定了至少再进行三周战争的详细计划。

2、伊朗对阿联酋的最新攻击加剧了市场对全球石油供应前景的担忧。如果美国和以色列与伊朗之间的战争（目前已进入第三周）无法迅速解决，全球石油供应前景将进一步恶化。伊朗战事未见降温迹象。伊朗对石油设施的袭击以及霍尔木兹海峡航运持续受阻已促使市场为石油供应长期受阻做好准备，这可能导致油价维持高位。霍尔木兹海峡是全球约20%石油和液化天然气贸易的关键通道。

3、周二伊朗再次对阿联酋发动袭击，这是四天内的第三次袭击，导致富查伊拉港的石油装运至少部分中断，出口码头因此起火。富查伊拉港位于霍尔木兹海峡外的阿曼湾，是相当于全球需求约1%的关键石油出口点。据悉，霍尔木兹海峡的实质性关闭已迫使欧佩克第三大产油国阿联酋将石油产量减少了一半以上。

4、伊朗革命卫队威胁要袭击中东地区的多个能源设施，以报复针对南帕尔斯气田的袭击，这加剧了该地区能源供应进一步中断的风险。伊朗的南帕尔斯气田于周三遭到袭击。在以色列袭击了伊朗的南帕尔斯天然气田后，伊朗对中东多个能源设施发动袭击，包括卡塔尔全球最大液化天然气基地遭袭受损，沙特油气设施和科威特炼油厂也遭无人机和导弹攻击，引发对油气供应中断的严重担忧。据悉周四，伊朗导弹袭击了卡塔尔的拉斯拉凡工业城，造成了“大范围破坏”，该工业城是全球最大的液化天然气出口设施所在地。美国总统称，如果伊朗继续针对海湾地区的石油生产设施进行攻击，美国将对整个南帕尔斯天然气田开展报复行动。

5、伊拉克宣布所有由外国石油公司开发的油田遭遇不可抗力，而随着美国准备向中东增派数千名海军陆战队员和水兵，伊朗局势进一步升级。美以对伊朗的战争没有任何缓解迹象，伊朗境内关键能源基础设施遭到袭击，伊朗也对其包括沙特、卡塔尔和科威特在内的邻国发动打击。

6、据周五报道，美国政府正在考虑采取占领或封锁伊朗哈尔克岛的措施，以迫使伊朗重新开放霍尔木兹海峡，此举还可能对供应造成压力。

7、美国总统表示，在军事打击持续针对伊朗官员之际，伊朗已无可对话的领导人，并再次强调要求伊朗不得拥有核武器。市场预期，在关键航道霍尔木兹海峡重新开放前，因袭击导致的石油供应中断将持续数周甚至更久，这使得油价难以快速回落。

8、美联储周三维持美国基准利率不变，预计通胀将会上升，因为政策制定者正在密切关注战争的影响。

9、由于霍尔木兹海峡重启无望，亚洲市场参与商限制原油和成品油出口以优先保障本国供应。随着美国与以色列对伊朗的战争扰乱了中东地区的原油出口，亚洲多家炼油厂和石化公司纷纷下调开工率、关闭装置或宣布遭遇不可抗力。

    而国际原油价格后续可能承压因素有：

1、国际能源署署长周一表示，在国际能源署成员国上周同意释放史上最大规模的4亿桶战略石油储备后，如果必要的话，成员国可能会向市场释放更多的石油。

2、伊朗正允许一些油轮通过霍尔木兹海峡，而且国际能源署署长暗示可能释放更多石油储备以遏制由伊朗战争引发的飙升的油价。美国原油产量在委内瑞拉进口的支撑下接近历史高点，以及美国即将从战略石油储备中释放石油。

3、伊拉克已达成石油出口协议，恢复了通过管道从该国基尔库克油田到土耳其杰伊汉港的石油出口，这缓解了市场对于该地区供应将持续严重受限的担忧。

4、为了缓解油价飙升的局面，美国政府宣布暂停执行《琼斯法案》航运规定60天，允许悬挂外国国旗的船只在美国各港口之间运输燃料、化肥及其他货物。

5、在美国总统着眼于11月中期选举之际，美国政府采取措施增加石油供应。

美国财政部长表示，美国可能很快会解除对滞留在油轮上的伊朗石油的制裁，这些石油总量约为1.4亿桶，并考虑再次释放战略石油储备。同时，欧洲主要国家和日本表示愿共同努力，确保船只安全通过霍尔木兹海峡。

6、美国主要股指下跌，市场大幅下调了对美联储今年降息的预期。市场对伊朗战争将迅速结束的希望正在消退，美国股市和债市双双下挫。

　　综合预期：短期国际WTI 5月原油价格震荡反弹，关注91-100美元情况。伦敦布伦特5月原油价格震荡反弹，关注101-115美元情况。防范冲高回落。

技术面：

美国WTI 5月原油期货价格震荡，价格沿布林线上轨上涨，5日均线处于10日均线上方，均线多头排列，价格上涨，KDJ指标高位下探中位，4月期约3月20日到期，成交量减少，5月期约成交量减少。预期短期国际WTI 5月原油价格震荡反弹，关注91-100美元情况。防范冲高回落。

综上：

量子道·经典警句名言

▲　观判 趋势性和波动性的偏重和强弱，以制定市场策略。

　（量子道·智美库经典插画）

（注：《每日内参》为“量子道国际原油”专业独立研究专编，版权所有，供内部学习及参考）

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